Fontos döntés születik meg ma az euróról

A Napi Gazdaság csütörtöki számának cikke

Az állam gazdasági beavatkozását pártoló (keynesianus) Paul Krugman Nobel-díjas amerikai közgazdász tegnapi rádióinterjújában azt tanácsolta az íreknek, hogy a mai népszavazáson voksoljanak nemmel az EU fiskális paktumjára. Szerinte ezzel hasznos üzenetet küldenének Brüsszelnek, felráznák az európai közvéleményt, amely lényegében belenyugodott a szigorú szabályokhoz kötött, összehangolt költségvetési politika bevezetésébe. Krugman súlyosan rombolónak tartja a megszorításokat, úgy véli, előbb a kormányzati költekezés bővítésével és egzotikus monetáris politikával életet kellene lehelni a gazdaságba, és csak ezt követően jöhet el az ideje a magas deficit és államadósság miatti aggódásnak.

Írországban azonban jelenleg biztosnak látszik a fiskális uniót elfogadók többsége: az igent a szavazók 40-50 százaléka támogathatja, míg a nem 30 százalékos arányt érhet el. A szigetország az egyetlen az eurózónatagok közül, amely népszavazást rendez a kérdésről, amelynek jelentőségét csökkenti, hogy a 17 államból csak 12 egyetértésére van szükség az újfajta együttműködés bevezetéséhez − emlékeztetett a Wall Street Journal. (Az európai szerződés 2008-as leszavazásakor egy konszenzust igénylő döntést torpedóztak meg az írek.) Így aztán most inkább saját helyzetükkel játszanak, mint az eurózóna egészével.

Ha nemmel szavaznak a fiskális paktumra, azzal kizárják Írországot az unió stabilitási alapjainak (EFSF, ESM) forrásaiból. Az ír kötvényhozamok ugyan jelenleg alacsonyabbak a portugáloknál, ám 2014-ben lejár az EU−IMF-segélyprogram, és a kormánynak 19 milliárd eurót kell törlesztenie vagy újrafinanszíroznia, amihez szükség lehet az alapok pénzére. A mérleg másik serpenyőjében az áll, hogy Írország fő problémája nem az államadósság, hanem a GDP 341 százalékára rúgó − a lakáspiaci buborék felfúvódásakor felhalmozott − magántartozás. Ennek finanszírozásához nem sok segítséget nyújthat a fiskális paktum.

Elemzők felhívják a figyelmet arra, hogy a korábban alacsony ír adósság a bankmentések miatt a GDP 100 százaléka fölé hízik és a költségvetési hiány csak lassan csökkent a tavalyi 11 százalékról. Az ír eszközkezelő alap kötvényeire vállalt kormánygarancia megfelel a GDP negyedének, a munkanélküliségi ráta öt év alatt 10 százalékponttal, 14 százalék fölé emelkedett. Az állampapírok jelenleg is bőven hét százalék felett forognak, miközben a tervek szerint Dublinnak a nyáron vissza kéne térnie a kötvénypiacokra.