A növekvő geopolitikai kockázatok és az amerikai kamatok emelkedésétől való félelem együttesen ahhoz vezetett, hogy a globális befektetők csökkentették kockázati kitettségüket és emelték portfólióikban a készpénz arányát - derül ki a Bank of America Merrill Lynch friss alapkezelői felméréséből. A 224, összesen 675 milliárd dollár befektetéséért felelős szakember régen nem látott mértékben kezdett el tartani egy hirtelen összeomlástól. A befektetési bank szerint a megkérdezettek közül olyan sokan kezdték el az általuk kezelt portfóliók bebiztosítását egy esetleges hirtelen áresés ellen, amire utoljára 2008 októberében, a Lehman Brothers összeomlásának idején volt példa.

A kockázatvállalási hajlandóság csökkenése tetten érhető a készpénz felhalmozásban is. A válaszadók nettó 27 százaléka súlyozta augusztusban felül a készpénzt a kezelt portfóliókban a július 12 százalékot követően. A készpénz aránya a portfóliókon belül 5,1 százalékra emelkedett 4,5 százalékról (ez nagyjából 3-4 milliárdnyi friss készpénzt jelenthet a felmérésben résztvevő portfóliókban). Ez a legmagasabb aránya 2012 júniusa óta. Eközben masszívan csökkent a részvényt felülsúlyozók aránya, nettó 61 százalékról 44 százalékra.

Mégsem nő annyira a világ

Csökkent a világgazdaság növekedésében hívők aránya is. A júliusi nettó 69 százalékot követően augusztusban már csak nettó 56 százalék gondolta úgy, hogy a következő 12 hónapban a globális gazdaság erősödik. A legnagyobb hangulatromlást Európával kapcsolatban lehetett tapasztalni. Az európai cégek profitkilátásai a legnagyobb havi visszaesést szenvedték el a felmérés történetében.

A szakértők leginkább a geopolitikai kockázatoktól tartanak, a válaszadók 45 százaléka nevezte meg azt a piacokat jelenleg fenyegető első számú veszélynek. Persze tartanak az amerikai kamatemelési ciklus beindulásától is, a szereplők 65 százaléka gondolja úgy, hogy erre már 2015 első félévében sor kerülhet.

A piaci hangulat javulásának vége, de legalábbis szünetet tart. A befektetők menedéket keresnek, amíg megemésztik a világban történt eseményeket és a magasabb kamatok lehetőségét - mondta Michael Hartnett, a BofA Merrill Lynch Research vezető befektetési stratégája.

Azt látjuk, hogy Európában tovább csökkenhet a kockázatvállalási kedv. Az e havi eredmények azt mutatják, hogy Európával kapcsolatban nagyot romlott a hangulat, s ez tükrözi a gyenge gazdasági adatokat, amelyek az eurózóna magállamiból és a perifériáról érkeztek - hívta fel a figyelmet Manish Kabra, befektetési bank európai részvény és kvantitatív stratégája.

Megkopott Európa fénye

Európa az év eddigi részében a befektetők kedvencének számított, most ez egy csapásra véget ért. Jelentősen, nettó 22 százalékról 13 százalékra csökkent azok aránya, akik felülsúlyozzák az európai részvényeket portfólióikban, de eközben az amerikai részvények is veszítettek vonzerejükből. Az amerikai részvényeknél ez az aránya 4 százalékponttal, nettó 6 százalékra csökkent. Nettó harminc százalékra emelkedett eközben azok aránya, akik szerint az európai vállalatok eredménye a következő egy évben romlik, ez soha nem látott mértékű, 24 százalékpontos emelkedést jelent.

Így nem meglepő, ha a befektetők most már inkább alul súlyozni tervezik a jövőben az európai részvényeket, nettó 4 százalék tervezi ezt, ezzel Európa a legkevésbé kedvelt régióvá vált. Az euróra nehezedő nyomás is nőtt, a júliusi 28-ról 40 százalékra emelkedett az eurót leginkább felülértékelt kulcsdevizának tartók aránya, ez kétéves rekordot jelent.

Nyerhetnek a feltörekvők

A hangulat a jelek szerint a globális feltörekvő piacoknak kedvez, nettó 5-ről 17 százalékra ugrott azok aránya, akik felülsúlyozzák azokat portfólióikban, de nyert Japán is, itt 26-ról 30 százalékra nőtt ez az érték.

A mozgás mögött  leginkább a kínai gazdaság javuló megítélése áll. Nettó 6 százalék szerint a kínai gazdaság erősödik az előttünk álló évben, két hónapja még nettó 42 százalék annak gyengülését tartott valószínűbbnek. Ez a tendencia csak folytatódhat, hiszen az alapkezelők nettó 21 százaléka tervezi a következő hónapokban a régió súlyát emelni a portfóliókban, júliusban még csak 4 százalék volt ez az érték.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!