Nem eshetett jól a részvénybefektetőknek Janet Yellen Fed-elnök szerdai kijelentése egy konferencián, ahol Christine Lagarde-dal, az IMF vezérigazgatójáva beszélgetve azt mondta: a részvények árazása jelenleg igencsak magasnak tekinthető. Ugyanakkor azt is hozzátette a Marketwatch tudósítása szerint, hogy persze nem annyira drágák a részvények, ha azok árazását a biztonságosnak tekintett eszközök, például a kötvények alacsony hozamával hasonlítjuk össze, azonban ez a helyzet rejt magában lehetséges kockázatokat.

Felhívta a figyelmet, kijelentése része a Fed megváltozott mandátumának, amelyhez hozzátartozik a pénzügyi rendszert fenyegető potenciális veszélyek nyomon követése és az azokról való nyilvános kommunikáció. Felhívta a figyelmet, hogy a hosszú lejáratú kötvények hozama jelenleg igen alacsony az alacsony hozamprémiumok következtében, azonban ez gyorsan változhat. Láttunk már ilyet, amikor 2013-ban a "tapering"-gel kapcsolatos mozgások idején - mondta. (Emlékezetes, jelentős piaci mozgások indultak meg két éve a hírre, hogy a Fed elkezdi visszavonni a pluszlikviditást a pénzügyi rendszerből - a szerk.)

Figyelmesnek kell lennünk, különösen akkor, amikor a Fed eldönti, hogy kamatot emel, ekkor ugyanis ezek a prémiumok jelentősen megugorhatnak, s a hosszabb lejáratú kötvények hozamai ekkor nagyot emelkedhetnek. Pont emiatt a Fed erejét megfeszítve dolgozik azon, hogy ez a lépés ne érje meglepetésként a piacokat. Yellen felhívta a figyelmet a tőkeáttételt biztosító hitelpiacokkal kapcsolatos aggodalmaira is. Szerinte az utóbbi időben a hitelezési standardok lazulását lehetett ugyanis megfigyelni ezen a piacon.

Ennek ellenére a Fed elnöke úgy véli, a pénzügyi piacokra jelenleg leselkedő kockázatok jelenleg mérsékeltek. Nem látjuk a tőkeáttételek széleskörű emelkedését, nem látunk gyors hitelkiáramlást, s nem látjuk a futamidők drasztikus átrendeződését sem, amelyek a buborék kialakulásának ismertetőjegyei lennének - mutatott rá.

Az S&P 500-as részvényindex az elmúlt egy évben 12 százalékkal emelkedett, a 2009 márciusi mélypontjához képest értéke több, mint megháromszorozódott. A Fed a kamatokat 2008 vége óta tartja nullán - jegyzi meg a tudósítás. Az S&P 500-as index visszatekintő P/E hányadosa 20,4-en áll, ami ötéves csúcsnak tekinthető.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!