Van félelem bőven, lehet kapaszkodni

Nem lehet arra panaszkodni, hogy nincs elegendő félelem a befektetők körében ahhoz, hogy felfelé kapaszkodjanak a részvényárfolyamok az Egyesült Államokban. Az általunk követett hangulati indikátorok nem mutatnak egyelőre szélsőséget egyik irányban sem.

Az amerikai kisbefektetői szövetség, az AAII heti felmérése alapján az amerikai költségvetési szakadék megoldásával kapcsoltban napvilágot látott nyilatkozatok a tőzsdei áremelkedéssel karöltve megnyugtatta a két hete még elég szélsőségesen pesszimista kedélyeket. A felmérésben a következő hat hónap során emelkedő részvényárfolyamokat váró válaszadók aránya az elmúlt héten 5 százalékponttal, 40,9 százalékra emelkedett, a részvényáresést váróké több mint hat százalékponttal, 34,36 százalékra csökkent. Ezzel helyreállt a rend, többen várnak emelkedést, mint csökkenést. Amellett hogy ez a jellemző érték a felmérésben, az optimisták tábora nem mutat olyan nagy arányt, hogy abból lokális piaci csúcs közelségre lehetne következtetni, igaz, az ősz elején elért csúcsok az S&P 500-as indexben még elég távol vannak.

Az ellentét analízis szempontjából általában megbízhatóbb képet adó másik felmérés, amely egyben kevésbé hektikus is elég pesszimista hangulatot sugároz. A profi tőkepiaci hírlevélírók által javasolt pozicionáltságot vizsgáló felmérésben a szakértők 39,3 százaléka javasol részvényvásárlást, eladást pedig 27,7 százalékuk tartana helyes megoldásnak. Ezzel a felmérés bull/bear aránya ugyan a két héttel ezelőtti mélyponthoz képest felfelé mozdult el, 1,42-re emelkedett, azonban ez még mindig inkább olyan pesszimista hangulatot sugároz, amely elvileg nem lehet gátja az áremelkedésnek.

A gazdaság és az üzleti élet legfrissebb hírei az Economx.hu hírlevelében.

A VIX index az elmúlt hetek masszív korrekciója ellenére nem tört ki felfelé.

A Chicago Board Options Exchange-en az eladott eladási és vételi opciók egymáshoz viszonyított arányát mutató put/call hányados sem tartózkodik egyik irányban sem olyan régióban, ami szélsőségesnek lenne tekinthető.

A piaci szereplő sem látszanak túlzottan egy irányba pozicionáltnak, az NAAIM, az amerikai aktív alapkezelők szövetségének heti felmérése szerint a portfóliók átlagos vételi kitettsége az S&P 500-as index irányában 55,19 százalék. Ez messze van a szélsőségesen vételi kitettséget jelző 80 százaléktól, s július óta a legalacsonyabb érték, alacsonyabb, mint a két hete mért arány, amikor is az S&P 500-as index több, mint 50 ponttal alacsonyabban járt.

Az S&P 500-as index eközben a héten folytatta óvatos felfelé menetelését, a korábban letört fej-vállak alakzat nyakvonala a korábban letört emelkedő trendvonala együtt ugyan erős ellenállást jelentett az indexben - több mint 20 pontot zuhant innen az index értéke átmenetileg - azonban a korrekció gyorsan lezajlott, s a jelek szerint most az 50 napos mozgóátlag meghódításával kísérletezhet a mutató. A felfelé menetet mindenesetre a hangulati beállítottság és a pozicionáltság várhatóan nem fogja gátolni. Persze hozzá kell tenni, hogy a két hete elért lokális mélypontról megdöbbentő sebességgel emelkedett az index értéke, gyakorlatilag jelentősebb megállás nélkül.

Ezzel az index hosszabb távú, 30 napos RSI oszcillátora 50 fölé emelkedett. Fontos megjegyezni, hogy a mutató két hete arról a 37 körüli szintről pattant vissza, amely bikapiac korrekciók idején az alsó határt jelentette az elmúlt 10 évben túladottság szempontjából, s azt sem szabad figyelmen kívül hagyni, hogy a visszapattanások során az 50-55 pont közötti érté általában megállásra szokta kényszeríteni a mutatót.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!