A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa 25 bázisponttal 6,75 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot, és a kamatfolyosó két szélét is ilyen mértékben vitte lejjebb.
![](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202407/orig/image1721738534.jpg/900/)
A lépés megegyezik a piaci várakozásokkal, szinte minden szakértő enyhe lazításra számított, különösen Virág Barnabás múlt heti nyilatkozata után. A jegybank alelnöke a korábbi nyilatkozatoktól eltérően múlt héten már arról beszélt, hogy a július kamatvágás egy nyitott kérdés és 2024 hátralévő részében kettő-három 25 bázispontos kamatcsökkentés is elképzelhető.
Óvatos, visszafogott döntés
A monetáris tanács legutóbbi júniusi ülésén szintén 25 bázisponttal, 7 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot. Akkor úgy tűnt, hogy a monetáris politika egy jelentős szakasza lezárult, amely 2023 májusától egészen 2024 júniusáig tartott. Most azonban mégis van még némi mozgástere az MNB-nek az alapkamat csökkentésére, ennek oka lehet, hogy
- az amerikai Fed már szeptemberben megkezdheti a kamatcsökkentést;
- itthon javult a költségvetési egyenleg a költségkiigazító csomag miatt;
- nem növekednek kellő ütemben a reálgazdasági mutatók;
- valamint júniusban a maginfláció tovább emelkedett.
A jegybank egyébként utoljára 2022. szeptember 27-én emelte meg az alapkamatot, méghozzá 125 bázisponttal 13 százalékra, az ülést követően azonnal bejelentették az alapkamatemelési-ciklus leállítását.
Erősödő piacok
A monetáris politika új szakaszában az első kamatdöntés ismét egy óvatos csökkentés lett. Ennek meghatározó okai a pénzügyi piacok stabilitásában kereshetők: az előző kamatdöntés óta a forint erősödött, a magyar állampapírpiaci hozamok és felárak csökkentek, és a nemzetközi környezet is javult
– mondta az adatokat értékelve Kiss Péter, az Amundi alapkezelő befektetési igazgatója.
Kiemelte: A júniusi infláció újabb pozitív meglepetést okozott, és a költségvetési helyzet is javulni látszik az extraprofitadók megmaradásával, illetve némelyik emelésével. Összességében tehát a beérkezett friss adatok a további kamatcsökkentés mellett szóltak.
Az előző hónapban 3,7 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak éves bázison, az élelmiszerinfláció visszaszorult, ugyanakkor a szolgáltatási szektor árazása továbbra is felfelé mutató kockázatot jelent. A következő hónapokban a bázishatások miatt valamivel magasabb inflációra számíthatunk, az Equilor várakozása szerint az éves átlagos infláció mértéke az idei évben 4,2 százalékos lehet.
A várakozások szerint újabb kamatcsökkentésre hasonlóan jó, illetve javulást mutató adatok esetében lesz lehetősége a jegybanknak, de ez benne is van a levegőben, így még további két 25 bázispontos lépésre számítunk.
A két legfontosabb kockázati esemény a Fed szeptemberben várható első kamatvágása (amit jelenleg 95 százalékos eséllyel áraznak a piacok), és a novemberi amerikai elnökválasztás. Az óvatos, türelmes lépések a jegybank részéről támogathatják mind a forintot, mind a kötvénypiacot, miközben a fejlett piacokon a monetáris lazítás szélesebb körre terjedhet ki.
Varga Zoltán, az Equilor senior elemzője szerint azt lehet látni, hogy lassan a legtöbb nagy jegybank kamatvágási ciklusba tud kezdeni, mely az utolsó negyedévben némileg növelheti az MNB mozgásterét.
Euró-forint helyzet
Meghatározó támaszról pattant az euró-forint árfolyama. A jegyzés tegnap délután a 389-390-es támasz-zónába csökkent, ahonnan ma délelőtt emelkedés indult, mely a kamatdöntés bejelentését követően gyorsult fel.
Ezzel az árfolyam visszakerült a csökkenő trendcsatorna alsó trendvonala fölé, a következő fontosabb ellenállási szint az 50 napos mozgóátlag 391,52-nél. Amennyiben a következő napokban áttörésre kerülne, a 30 napos mozgóátlagot célozhatja meg, utóbbi 393,79-nél húzódik jelenleg.
Kövesse az Economx.hu-t!
Értesüljön időben a legfontosabb gazdasági és pénzügyi hírekről! Kövessen minket Facebookon, Instagramon, Redditen vagy iratkozzon fel Google News és YouTube-csatornánkra!
Legolvasottabb
![Tankokkal pusztította volna el Budapestet, most hét év letöltendőt kapott](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725633384.jpg/240/?v=2024012201)
Tankokkal pusztította volna el Budapestet, most hét év letöltendőt kapott
![Ijesztő orvosi eseteket jelentettek Győr-Moson-Sopronból](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202408/orig/image1723548571.jpg/240/?v=2024012201)
Ijesztő orvosi eseteket jelentettek Győr-Moson-Sopronból
![Elege lett Karikó Katalinnak, feljelentést tett és nyílt levelet írt](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202310/orig/image1696252739.jpg/240/?v=2024012201)
Elege lett Karikó Katalinnak, feljelentést tett és nyílt levelet írt
![Orbán Viktor vastag eurós bankszámlájával dicsekedett: vajon jól tette?](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725729739.jpg/240/?v=2024012201)
Orbán Viktor vastag eurós bankszámlájával dicsekedett: vajon jól tette?
![Szép dolog az elektromobilitás, de nem ilyen brutális áron](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725609624.jpg/240/?v=2024012201)
Szép dolog az elektromobilitás, de nem ilyen brutális áron
![Radikálisan lerövidítené a kórházi várólistákat egy magyar találmány](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725721681.jpg/240/?v=2024012201)
Radikálisan lerövidítené a kórházi várólistákat egy magyar találmány
![Sokkal több hulladékra van szükség, alig lehet csillapítani az ipar éhségét](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725444332.jpg/240/?v=2024012201)
Sokkal több hulladékra van szükség, alig lehet csillapítani az ipar éhségét
![Újabb hírek érkeztek a leégett miskolctapolcai fürdő állapotáról](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725716046.jpg/240/?v=2024012201)
Újabb hírek érkeztek a leégett miskolctapolcai fürdő állapotáról
![Befellegzett az újrahasznosítható csomagolásoknak?](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202408/orig/image1724836917.jpg/240/?v=2024012201)
Befellegzett az újrahasznosítható csomagolásoknak?
![](https://kep.index.hu/1/0/5819/58192/581922/58192223_4305583_d4c18826c718f14114c16f30ab78a27e_wm.jpg)