Megtartották az utolsó olyan diszkont kincstárjegy-aukciót, melynek eredményére szükség volt a Bónusz Magyar Állampapír következő kamatának meghatározásához. A befektetők nem fognak örülni az új információknak: a BMÁP-kamat jelentős csökkenése várható – jelenti a Bankmonitor.

Trükkös az állampapír kiszámítása

A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) háromhavonta változó kamatozású állampapír, kamata a kamatbázisból és a kamatprémiumból tevődik össze.

Kamatbázisát a diszkont kincstárjegy-hozamok alkotják: egészen pontosan a kamat meghatározása előtti négy, 3 hónapos DKJ-aukción kialakult, elfogadott mennyiségekkel súlyozott átlaghozamot kell alapul venni. Az erre ráépülő kamatbázis további 1 százalékpont.

A jelenleg elérhető BMÁP-sorozat (2026/O) jelenlegi kamata 15,9 százalék, melynek időarányos részét július 21-én fizeti ki, egyúttal aznap elindul a következő kamatperiódusa.

Mennyi lesz az új BMÁP kamata?

A mai DKJ-aukció eredményei ismeretében már azt is tudjuk, hogy mennyi lesz a BMÁP következő 3 havi kamata. A kamatbázis meghatározásakor az alábbi DKJ-hozamokat és elfogadott mennyiségeket veszik majd figyelembe:

  • június 20.: 12,50 százalék (29 milliárd forint);
  • június 27.: 10,14 százalék (24,99999 milliárd forint);
  • július 4.: 10,14 százalék (19,5 milliárd forint);
  • július 11.: 10,20 százalék (14,99999 milliárd forint).

Ezek alapján az elfogadott mennyiségekkel súlyozott átlaghozam 10,92 százalék, melyhez további 1 százalékpont kamatprémiumot hozzáadva megkapjuk, hogy évi 11,92 százalék lesz a BMÁP kamata a következő, július 21-én kezdődő kamatperiódusban.

Ez drasztikus, csaknem 4 százalékpontos csökkenést jelent a mostani, 15,9 százalékos kamathoz képest.

Vitte a prímet az inflációkövető papír

Az utóbbi hónapokban izgalmas verseny zajlott a DKJ-hozam-követő Bónusz Magyar Állampapír és az inflációkövető Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) között.

Egy rövid ideig hajszálnyival vezetett a BMÁP, hiszen a 15,9 százalékos kamatával szemben a hosszabb futamidejű PMÁP „csak” 15,5 százalék kamatot termel.

Fontos különbség azonban, hogy míg a BMÁP kamata háromhavonta változik, addig a PMÁP esetében évente egy alkalommal állapítanak meg új kamatot.

Az új BMÁP-kamat ismeretében elmondhatjuk, hogy beigazolódtak a várakozásaink, és jövő héttől behozhatatlan előnyre tesz szert az inflációkövető állampapír.

Miközben a 2031-ben lejáró PMÁP kamata továbbra is évi 15,5 százalék lesz, addig a BMÁP csaknem 4 százalékponttal alacsonyabb kamatot fog termelni. Sőt, a csökkenő hozamszintek és a tavalyinál várhatóan lényegesen magasabb idei infláció együttesen azt eredményezhetik, hogy a PMÁP és a BMÁP kamatai közti különbség a jövőben még nőni is fog.