Áprilisban három alkalommal kapnak kamatot a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) befektetők, már csak a jövő hétig kell várni a pénzesőre. Üröm az örömben, hogy a kamatfizetés napján a szóban forgó papírok kamata nagyot esik, a 2024-es infláció (3,7 százalék) lesz a kamatbázis és erre tevődik rá 0,5-1,5 százalékpont prémium. 

A kamatfizetések április 20-án és 22-én esedékesek, de mivel huszadika vasárnapra esik, így a kincstári számlával rendelkezők az azt megelőző munkanapon kapják meg a kamatokat. A költségvetés számára ezek a kifizetések már nem jelentenek akkora terhet, mint az első negyedévben esedékes kamatok, összesen közel 88 milliárd forinthoz jutnak ebben a hónapban a PMÁP-befektetők. 

Kapcsolódó

Három sorozat vált alacsonyabb kamatra

Az egyetlen, jelenleg forgalmazott inflációkövető kötvény (a 2032/J sorozat) is kamatot fizet és egyúttal alacsonyabb kamatra vált. A kötvény a kibocsátástól évi 7,9 százalékos fix kamattal pörgött, április 22-től viszont valódi inflációkövető módra vált, onnantól az éves kamat a tavalyi inflációból (3,7 százalék) és a fél százalékpont kamatprémiumból adódóan 4,2 százalék lesz egy éven keresztül. A tavaly februárban kibocsátott 2032/J papírt a 7,9 százalékos éves induló kamat miatt sokan megvették, ez év március végén a 285 milliárd forintot közelítette az állomány. 

Szintén alacsonyabb kamattal megy tovább a 2032/I sorozat, ennek a 9,9 százalékos kamata esik le és megy tovább szintén 4,2 százalékkal. A harmadik érintett papír a 2028/J, ahol 19,1 százalék kamat helyett kell beérni 5,2 százalékos kamattal (a kamatprémium: 1,5 százalék). 

Egyébként a PMÁP állomány továbbra is a várakozások felett alakul, vagyis nem csökken olyan léptékkel, mint azt sokan várták az első negyedévben esedékes kamatfordulók után. A legfrissebb adatok szerint (március 31.) 5485 milliárd forint van PMÁP-okban. Érdemes megnézni, hogy mennyi pénz van ezen belül a még magasabb kamattal pörgő PMÁP-okban. Nem sok, már csak 7 ilyen kötvénysorozat fut, ezeknek az összesített állománya 1709 milliárd forint. 

Négy-öt százalék kamattal ketyeg közel 3800 milliárd forint

Ebből pedig azt lehet kiolvasni, hogy rengeteg pénzt hagytak benn a lakossági befektetők PMÁP-ban, még azok után is, hogy 3,9-5,2 százalék közé esett vissza a kamata: jelenleg 3776 milliárd forintnyi az ilyen PMÁP megtakarítás. 

A kitartás az inflációkövető papírok mellett aligha véletlen, az év első 3 hónapjában a KSH infláció átlaga 5,3 százalék volt, pénteken az S&P Global Ratings pedig bejelentette, várakozásuk szerint 4,5 százalék lesz a 2025-ös átlagos infláció. A Magyar Nemzeti Bank március végén kiadott előrejelzése ennél pesszimistább: 4,5-5,1 százalék közé várják a pénzromlást. A prognózisok alapján tehát bőven magasabb infláció várható idénre a tavalyi 3,7 százaléknál, ezért lehet érdemes PMÁP-ban maradni.

Megfontolandó a csere

Jelenleg számos magyar kötvény (lakossági és intézményi is) kínál a fenti 4,2-5,2 százaléknál magasabb megtérülést, sőt még a diszkontkincstárjegyek hozama is magasabb, a jövő héten a kamatfordulós PMÁP-okból azért lehet kiáramlás, az eddigi trendek alapján nagyrészt más magyar állampapírokba. 

Aki elcserélné az áprilisi kamatfizetések után a kötvényeit, a fix kamatozású állampapírok közül most ilyen ajánlatokból válogathat (az éves lejárati hozam a kamat évenkénti újrabefektetését feltételezi):

  • 2051/G: 6,93 százalék/év  
  • 2041/A: 6,85 százalék/év
  • 2035/A: 6,75 százalék/év
  • FixMÁP: 6,66 százalék/év

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!