Jelentősen túlértékelt a jen, s ezért a Bank of Japan részéről szükség lehet újabb monetáris lazításra, hosszabb lejáratú államkötvények, vagy a magánszektor által kibocsátott értékpapírok vásárlásával - vélik az IMF szakértői a japán gazdaság helyzetéről megjelent friss értékelésükben. A jen elmúlt évben tapasztalt erősödésében a menedékdevizát kereső tőke beáramlása is szerepet játszott, s elemzésünk szerint az árfolyam enyhén túlértékelté vált középtávon - mondta David Lipton, az IMF szakértője a Bloomberg tudósítása szerint. Úgy gondolja, hogy a devizapiaci intervenció eszközéhez a BoJ leginkább a rövidebb távú piaci volatilitás mérséklésének érdekében ésszerű nyúlnia.

Az európai adósságválság miatti befektetői aggodalmak miatt mintegy 5 százalékkal drágult a japán deviza március közepe óta a dollárral szemben, s ez jelentős fenyegetést jelent a szigetország exportőreinek eredményességére. A Bank of Japan részéről szükség lenne eszközvásárlási programjának erősítésére, hogy a gazdaság kikeveredjen a több mint egy évtizedes deflációs nyomás alól - írja az IMF tanulmánya.

Kapcsolódó

Jelentősen növelni kellene a jelenlegi eszközvásárlási program nagyságát, hogy elérhető legyen a 2014 év végére kitűzött egyszázalékos inflációs cél - kommentálta a BOJ által felállított célt az anyag. Az elemzés szerint figyelembe véve a várakozások szerepét, már önmagában a program növelésének a bejelentése is fokozhatja az inflációs várakozásokat, amely segíthetne a cél elérésében.

A jegybank helyzetét nehezítheti a világban tapasztalható meglehetősen volatilis tőkeáramlás, a kockázatkerülés fokozása rendszerint a jen erősödését vonja maga után, s növeli a piacokon a volatilitást - mutat ár az anyag. A jegybanknak így figyelemmel kell kísérnie a fejleményeket, s ha szükséges, akkor be kell avatkoznia a piacon a volatilitás csökkentése érdekében, azonban az árak meghatározását alapvetően a piacra kell bízni.

A japán kormány részéről eközben egyre nagyobb a nyomás a BOJ-n, hogy tovább lazítson a monetáris politikán a gazdaság megsegítése érdekében, még az után is, hogy a jegybank megemelte az 500 milliárd dollárra rúgó eszközvásárlási alapjának nagyságát. A jelenlegi programok mellett az IMF úgy véli, hogy a az egyszázalékos inflációs cél csak 2017-re lesz elérhető.

A grafikon a közvetlenül a grafikonból való kereskedést lehetővé tévő Alfatrader Trading Station II grafikonrajzoló programjával készült.

Tény, hogy a japán jegybanknak az elmúlt egy évben egyelőre sikerült megállítani a jen felértékelődésének többéves trendjét, többszöri beavatkozással egyelőre sikeresen állta útját annak, hogy a dollár/jen keresztárfolyam a 75-ös szint alá süllyedjen. Ugyanakkor az évtizedes trendben egyelőre fordulatot nem sikerült elérni, a dollár nem volt képes egyelőre újabb, magasabb csúcsot beállítani a japán devizával szemben, így nem kizárt, hogy a BOJ a következő hónapok során megint csak védeni kényszerül a korább lokális minimumszintet az árfolyamban.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!