December első napjaiban ez euró/dollár keresztárfolyam látványosan áttörte az 1,2-es szintet, de a több vezető devizából álló kosárral szemben is utoljára 2018 tavaszán látott mélypontra gyengült az amerikai fizetőeszköz árfolyama.
Ezzel éves szinten az amerikai dollár indexe 6 százalékkal gyengült, az euróval szemben pedig a március elején elért csúcsához képest 14 százalékot veszített értékéből a zöldhasú. Igaz, az akkor nagyon erős árfolyam csak néhány napig tartott, s elsősorban annak volt köszönhető, hogy a koronavírus-járvány okozta tőzsdei lejtmenet elején a befektetők dollárba menekültek, illetve zárták a dolláralapon finanszírozott pozícióikat.
A különböző vakcinák teszteléséről érkező kedvező hírek igazi áldásnak bizonyultak a részvénypiacok és más kockázatosabb eszközök számára az elmúlt hónapban, azonban a dollár árfolyamára pont ellentétes hatással voltak a többi vezető devizával szemben. Az euró mellett az angol font is két és fél éves csúcsra kapaszkodott, a svájci frank árfolyama pedig hatéves csúcsra jutott az amerikai fizetőeszközzel szemben - írja összefoglalójában a CNBC.com.
Reflációs félelmek 2021-re
A vakcinafejlesztésben elért eredmények, Joe Biden elnökválasztási győzelme, az amerikai kormány részéről várható újabb koronavírus-segélycsomag és a Fed ígérete arra, hogy fenntartja példa nélküli mértékben alkalmazkodó monetáris politikáját, mind komolyan táplálták 2021-re a reflációs várakozásokat. Azaz azt, hogy a gazdasági növekedés beindul, és ezzel párhuzamosan az infláció is növekedni kezd. Ez az elemzők szerint tovább gyengítheti majd az amerikai dollárt.
Még jó, 5-10 százalékos dollárgyengülés is benne lehet a pakliban amiatt, hogy a Fed várhatóan hagyja majd az amerikai gazdaságot felpörögni. Az 1,25-ös euró/dollár jó úton halad az 1,25-ös szint felé. Nemsokára megint hallhatjuk majd a híres, volt amerikai pénzügyminisztertől származó mondást, amely szerint a dollár a mi pénzünk, de a ti problémátok. Ez a téma már az EKB ülésén előkerülhet - írta Carsten Brzeski, az ING vezető közgazdásza. Az idézet Jonh Conolly amerikai pénzügyminisztertől származik, 1971-ből.
Ugyanakkor szerinte a kereskedelmi forgalmat is figyelembe vevő euróárfolyamot egyelőre nem érintette igazán a probléma, a dollár gyengülése inkább Ázsiával szemben volt tetten érhető. Az igaz nyertesei a dollárgyengülésnek az olyan devizák voltak, mint a norvég korona, az új-zélandi dollár és a brazil real.
A dollár gyengül, a részvénypiac emelkedik
A dollár gyengülése és a részvénypiac emelkedése várhatóan lassulni fog a mostani szintről, azonban ez a fordított kapcsolat várhatóan fennmarad. Az elmúlt hónapban tapasztalt eltérő irányú mozgás összhangban van azzal, amit idén eddig tapasztalni lehetett, a fordított kapcsolat erőssége a legnagyobb a 2008-as pénzügyi válság óta. A mostani mozgás háttere nagyon hasonló, alkalmazkodó monetáris politika a Fed részéről és fellendülés a globális gazdaságban - mondta Jonas Goltermann, a Capital Markets szenior piaci közgazdásza.
Hozzátette, hogy a kockázati étvágy változását jól lehet mérni a dollár mozgásaiból a járvány kezdete óta, mivel a kamatok és államkötvény hozamok egyenletesen alacsonyak a világon szinte mindenhol. A válság után ezt a mozgást csak az úgynevezett "Taper Tandrum" szakította meg 2013-ban, amikor elkezdett visszavenni a Fed a lazaságból. Akkor, amikor a befektetők realizálták, hogy a Fed pénznyomtatásának üteme egy kicsit lassulni fog, pánikolni kezdtek és ez masszív eladási hullámhoz vezetett a kockázatosabb eszközök piacán és az amerikai kötvényhozamok kilőttek.
Goltermann szerint most azonban az alapkamatok és államkötvény-hozamok globálisan alacsonyan maradnak a következő években, talán még annál is hosszabb ideig. Ezért attól függetlenül, hogy a vakcinákat milyen gyorsan fogják terjeszteni, a dollár számára az elsődleges kérdés az lesz, hogyan változik majd a befektetők kockázati étvágya.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Gazdasági hírek azonnal,
egy érintéssel
Töltse le az Economx app-ot, hogy mindig időben értesülhessen a gazdasági és pénzügyi világ eseményeiről!
Kérjen értesítést a legfontosabb hírekről!
Legolvasottabb

Figyelem, hatalmas változás jön a Messengerben

A nyugdíjas néni egész élete megtakarítását akarta befektetni: története óvatosságra int

Katasztrófa történt egy hatalmas orosz olajfinomítóban, ilyen lenne a béke előkészülete?

Ingyen adja az MVM az amperbővítést, de súlyos százezrekbe is fájhat a procedúra

Kipécéztek egy hétköznapi tárgyat a légitársaságok: a tiltólistás holmi bárki csomagjában ott lapulhat

Nem bájcsevej volt: Erdogan telefonált Trumpnak

Korlátozták a tej szó használatát a boltokban: vásároljon körültekintően!

Szellemvárost találtak a Balaton partján

Perkálni kell húsvéttól, fizetős lesz Velence
