Öt százalék alá került a magyar diszkont-kincstárjegyek hozama, ami több mint 130 bázispontos csökkenés a két héttel ezelőtti szinthez képest. Ez hatalmas elmozdulás a hazai állampapír piacon, ezért érdemes egy pillantást vetni az okokra.
A helyzet úgy áll, hogy afféle tökéletes vihar érte el a hazai diszkont-kincstárjegy piacot a múlt héten, amennyiben gyakorlatilag minden körülmény a hozamcsökkenés irányába mutat, legyen az külső, nemzetközi hatás, vagy belföldi piaci helyzet
– mondta Kiss Péter, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója.
Kapcsolódó
A hazai hatások közül kiemelkedik a vártnál rosszabb GDP adat, a külsők közül az amerikai Fed kamatcsökkentő jelzései, valamint a pénteki vártnál rosszabb amerikai munkaerőpiaci adatok.
„Ezek együttesen határozottan lejjebb tolták az egész hazai hozamgörbét, mivel mindegyik következménye az lehet, hogy a vártnál nagyobb mértékben csökkentheti a kamatokat Fed, és ennek nyomán az MNB is” – magyarázta Kiss Péter.
Ehhez hozzájött még a kereslet és kínálat egyensúlytalansága a DKJ piacon: az aukciók kapcsán shorton lévő elsődleges forgalmazókról, és mindenáron vásárolni akaró banki könyvekről lehetett hallani, de
az ÁKK által kibocsátott mennyiségek nem alkalmazkodtak a megnövekedett kereslethez.
Csak a múlt héten megtartott három DKJ aukción több mint 184 milliárd értékben akartak vásárolni a befektetők, míg az ÁKK csak 77 milliárd értékben fogadott el ajánlatokat.
Mindeközben az új jogszabályi változások miatt a hazai befektetési alapok szintén a stabil vevői oldalt erősítik, hiszen szeptember elsejétől a legtöbb típusú alapnak kötelező lesz éven belüli papírokat tartania minimum 3 százalékos arányban.
Az Amundi befektetési igazgatója szerint ezek együtt vezettek ahhoz, hogy hétfőre 5 százalék alá kerültek egyes rövidebb DKJ-k árjegyzései.
A diszkontkincstárjegyek hozamcsökkenése önmagában kevéssé gyűrűzik át a hosszabb lejáratokra, azokat inkább a kamatvárakozások, és a külső környezet mozgatta az utóbbi napokban.
„Hogy hol állhat meg a folyamat, az egyelőre leginkább a kínálati oldal rugalmasságán múlik. Az új kibocsátás megfelelő növelése nélkül a hozamszintek szinte bárhova kerülhetnek, mert a heti aukciókon kívül – amit a kényszervevők és a visszafogott kínálat kettőssége jellemez –nincs likvid másodpiaca ezen instrumentumoknak, a szabályozási kényszer miatt lejáratig megtartják őket a végbefektetők" – mondta Kiss Péter.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Kövesse az Economx.hu-t!
Értesüljön időben a legfontosabb gazdasági és pénzügyi hírekről! Kövessen minket Facebookon, Instagramon, Redditen vagy iratkozzon fel Google News és YouTube-csatornánkra!
Legolvasottabb
![Beindultak a revizorok: több mint 600 egészségügyi dolgozót már lefüleltek](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726158326.jpg/240/?v=2024012201)
Beindultak a revizorok: több mint 600 egészségügyi dolgozót már lefüleltek
![Nagy változás jön a Vodafone-nál, minden ügyfél érintett](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726132347.jpg/240/?v=2024012201)
Nagy változás jön a Vodafone-nál, minden ügyfél érintett
![Megmondták a nyugdíjasok, mennyi pénz kell nekik, a normális élethez](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726139477.jpg/240/?v=2024012201)
Megmondták a nyugdíjasok, mennyi pénz kell nekik, a normális élethez
![Eltűnt egy csomó beteg, nem tudnak róluk semmit](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202406/orig/image1718201261.jpg/240/?v=2024012201)
Eltűnt egy csomó beteg, nem tudnak róluk semmit
![Utolsó nagy csatájára készülhet a forint](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726143559.jpg/240/?v=2024012201)
Utolsó nagy csatájára készülhet a forint
![A cégek zsebébe nyúl a kormány: elrendelték a minimálbér óriási emelését](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726045535.jpg/240/?v=2024012201)
A cégek zsebébe nyúl a kormány: elrendelték a minimálbér óriási emelését
![Az orrukat sem dugták ki a szállásról, az ítéletidő nem kímélt senkit a magyarok kedvenc tengerpartján](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1725971320.jpg/240/?v=2024012201)
Az orrukat sem dugták ki a szállásról, az ítéletidő nem kímélt senkit a magyarok kedvenc tengerpartján
![Már minden második magyar ezt az autót veszi](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726124133.jpg/240/?v=2024012201)
Már minden második magyar ezt az autót veszi
![Megtudtuk, mi lesz a Paksra érkező több ezer orosszal](https://www.economx.hu/fototar/fototar/202409/orig/image1726053498.jpg/240/?v=2024012201)
Megtudtuk, mi lesz a Paksra érkező több ezer orosszal
![](https://kep.index.hu/1/0/5827/58273/582731/58273163_4311367_8aca0863b5b783b32d179957be135aae_wm.jpg)